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不良资产证券化难题:商业银行参与度不高,发行规模下降

来源:楠市北雁网 2019-09-11 16:01:31

资产证券化是不良资产重要的处置手段。平安证券首席经济学家、中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明提出,不良资产证券化可以提高资产处置效率、降低不良资产处置成本、促进资产流动性,还可以通过将不良债权转化为可流通的有价证券,将潜在风险分担给愿意承担的投资者,在降低银行风险、改善资产负债结构的同时,拓宽了银行融资渠道,丰富了市场投资品种。目前,中国利用资产证券化处置不良资产已经具有较强可行性。

五大行占比超八成,商业银行参与度不高

2016年,商业银行不良资产证券化正式重启,监管层相继批准了两批、共18家银行作为试点,试点总额度500亿元。根据wind数据,自2016年5月重启后首单不良资产证券化产品发行,截至2018年10月22日,不良资产证券化产品发行数量55单,发行总额377.24亿元。

“中国天眼”展现天文魅力

按贷款五级分类标准来看,资产池中次级贷款占比最高,未偿本息余额为97514.86万元,占入池资产总额的98.37%;次级贷款预计回收金额为59246.72万元,占总预计回收金额的98.55%。

中央结算公司中债研发中心今年初发布的《2017年资产证券化发展报告》建议,进一步推动不良资产证券化深入发展。目前我国不良资产证券化仍处于试点阶段,需要一事一报,审批效率较低,制约了市场发展和功能发挥。不良贷款支持证券发行规模较小,也难以满足商业银行对不良资产的处置需求。建议尽快梳理总结前期不良资产证券化试点经验,继续扩大试点机构范围,鼓励试点机构在控制风险的前提下加大发行力度,进一步丰富基础资产类型,适时推动不良资产证券化业务由试点向常态化转化。

对于此次地震的影响,6月18日五粮液方面对新京报记者表示,地震对公司的生产和人员都没有影响。与此同时,五粮液在投资者互动平台发布消息称:“长宁地震后,五粮液衷心感谢社会各界朋友的关心与支持!目前公司生产经营正常,一切平安,第一时间已派出救援队赶赴长宁灾区协助抢险救灾!”

分行充分运用电子化技术优势,进一步优化各产品模块操作的一体化和便利化,力求客户端“一步解决“,提升客户的产品体验。在微信平台增添销售功能,先后上线了“渤海银行.京东商城”和“渤海银行.黄金商城”,获得了良好的市场反馈。

公募基金由于前期监管严格,受冲击相对较小,主要涉及分级基金产品的整改和转型,解决货币基金估值方法问题等。

上半年发行规模同比降13.63%,试点两年发行规模不足总额度八成;专家建议推动投资者结构多元化

近年来,国家支持“三农”发展的“一号文件”不断让中三中村的蘑菇乘上发展的“东风”,苗银德有了属于自己的菌种栽培室和冷藏室,并成功育出了姬菇、白灵菇、猴头菇、羊肚菌、灵芝等几十个菌种,通过互联网销售到全国各地。他的菌种栽培室和蘑菇大棚种植园先后成为河北大学、河北农大、河北工程大学等高等院校的科技实验基地。

2017年4月13日,国务院批转发改委《关于2017年深化经济体制改革重点工作意见》,提出“在严格控制试点规模和审慎稳妥前提下,稳步扩大银行不良资产证券化试点参与机构范围”。此后,不良资产证券化试点扩围,第二批试点共12家银行,包括:国开行,中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行、平安银行、浦发银行、浙商银行8家股份行,以及北京银行、江苏银行、杭州银行3家城商行,总额度仍为500亿元。

中诚信国际和中债资信的评级报告均指出了该产品的资产集中度较高问题。入池不良资产绝大多数集中在浙江地区,未偿本息余额占比为60.24%;资产池中未偿本息余额占比最大的行业为房地产业,其未偿本息余额占比为29.24%。并且,单户占比最高借款人也是房企——杭州怡丰成房地产开发有限公司,其最高预计回收金额占资产池预计可回收总额的31.78%。但目前该户不良资产处于破产重整过程中,案件复杂,时间不确定性较大。这些均可能对回收现金流产生影响。

对此,金城花园小区物业一工作人员解释,小区共有14栋楼,600多户业主,其中小区南边部分住宅楼是1997年建好的,供暖管道现在已20多年,管网已老化。“现在热力公司是正常供暖的,只是进入小区后我们就降低压力防止爆管,大概是3个压力,即使这样今年供暖季还出现了近10次的爆管和泄漏,每次维修必须停暖,维修后再供暖,这中间有个时间差,温度也会出现高低差异。”

“公章没法随身带。您看能不能先帮我们办了,稍后一定补上,我们还赶着去签合同呢。”俞国平有些焦急地问。

当地时间21日,阿富汗首都喀布尔西部第三警区连续发生三起爆炸袭击,根据阿富汗内政部的初步消息称,至少有6人在袭击事件中死亡,另有23人受伤。

除了制造业“家底”越来越足,重大项目建设亦为宁波高质量发展“撑腰”。

当日凌晨,自带弧度和大陡坡、形似一轮新月和登云天梯的1.65万吨斜拉桥在河南郑州近郊的夜幕中转体成功,标志着在建的郑万铁路顺利跨越徐兰高铁,同时也填补了国内小曲线、大纵坡、大偏心转体斜拉桥施工的空白。

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为何商业银行对不良资产证券化的参与积极性不高?恒丰银行研究院研究员杨芮对新京报记者表示,首先是由于其基础资产是不良资产,本身的特征与ABS产品的运行模式相悖。大多数不良资产难以产生可预测且稳定的现金流,而现金流又是所有资产证券化产品对资产本身的要求。杭州银行钱塘一期的发行说明书中也指出,由于不良资产处置存在一定的不确定性,可能会导致资产池的预期回收现金流不能完全实现。这一点导致的结果是,入池资产的选择标准相对较高,一些长期沉淀、基本没有价值的不良资产不会进入,只有还可能产生相对稳定现金流的资产才可以考虑作为基础资产放进去,这也限制了发行规模。

若以2017年末数据计算,本次发行的钱塘一期可处置对公不良贷款总额的34.92%,可大幅降低杭州银行的对公不良贷款率。

根据中国债券信息网10月15日公布的发行文件,“钱塘2018年第一期不良资产支持证券”的发起机构为杭州银行,受托机构为华润深国投信托有限公司,牵头主承销商为招商证券。

从时间跨度来看,不良资产证券化产品的发行规模也呈现逐年下降的趋势。2016年共发行14单不良资产证券化产品,发行金额156.1亿元;2017年共发行19单,发行金额129.61亿元,较2016年减少16.97%;2018年截至10月22日共发行22单,发行金额91.53亿元。根据2018年7月23日中央结算公司中债研发中心发布的《2018年上半年资产证券化发展报告》,今年上半年不良贷款ABS发行44.61亿元,同比下降13.63%。

不仅如此,按照粤港澳大湾区建设领导小组第一次全体会议的部署,中科院目前也在积极参与打造粤港澳大湾区国际科技创新中心,132亿元资金聚集广东,将建设多个大科技工程。

根据美国宪法规定,总统“应不时向国会提供有关国情的报告”,但没有明确发表国情咨文的地点、时间和形式。按照美国国会规定,总统在国会两院联席会议上发表演讲须经参众两院明确同意,两院通过的相关决议案还应列明总统发表演讲的具体时间。

张明建议,首先,不良资产证券化应将风险隔离作为基本原则,即:保证处置后的银行不良资产与银行正常资产之间风险隔离,贷款人被证券化的资产与其他资产之间风险隔离,不良资产发起人和持有人之间的风险隔离。目前中国普遍采用的通过资管计划或信托计划进行隔离的做法缺乏法律支持,可能将风险留在发起人银行中,但却没有相应资本支持。因此,为了保证风险被真实有效隔离,需要成立独立的SPV(特殊目的实体)。

中国日报3月21日电(记者 王晓东) 记者今天从北京市卫健委了解到,近年来北京结核病疫情逐年下降,但结核病仍属北京市多发的传染病,2018年全市仍新报告6606名肺结核病人,病人数居甲乙类传染病的第一位。

本版采写/新京报记者顾志娟

分析:做好风险隔离推动投资者结构多元化

生活质量提高后,群众更注重身体健康和精神的享受。近年来,空气净化器、净水器、健身器材等新兴产品逐渐走进居民家中,生态农庄、农家乐、温泉度假村等休闲娱乐备受群众追捧,成为生活新常态。

研究人员希望这些研究结果能鼓励更多的人定期测定热量摄入,从而更加关注自己的饮食健康。值得一提的是,现在很多手机APP已经让卡路里的记录变得越来越方便。(实习编译:沈梦瑶 审稿:王战涛)

另外,不良资产证券化的竞价机制有待完善。目前不良资产证券化主要在银行间市场发行,优先级的投资者较多,但次级档证券的投资者寥寥,基本只有四大资产管理公司和地方资产管理公司。投资者的匮乏也进一步影响到银行的发行意愿。

发行综合成本较高等影响商业银行积极性

四人分工明确,火速开始筹备第一次野餐,汪涵更是发挥自己的聪明才智,采用岩石来烤肉,让来蹭饭的“品哥”陈赫看到后直咽口水,大呼好吃。发掘不同美食,享受别味人生。“野生兄弟”团在这样寻找食材烹饪野食的过程中,全身心的感受到了自然带来的乐趣,也带领观众领略了一次全新的野外生存之旅。本周六(10月27日)中午12点芒果TV《野生厨房》,和汪涵李诞林彦俊陈赫一起寻味野食,享受更多精彩瞬间。

其次,应推动投资者结构多元化,目前中国现有证券化产品发行者和投资者均为银行,被不同银行交叉持有,应允许包括券商、基金、保险等在内的更多投资者进入,甚至可引入外国投资者持有不良资产。另外,还应做到合理定价、信息披露透明。

根据杭州银行2018半年报,截至今年6月末其不良贷款总额为48.89亿元,较2017年末增加3.69亿元;不良贷款率为1.56%,较2017年末下降0.03个百分点。近三年间,该行不良率变动幅度不大,上下不超过0.2个百分点,基本持平于行业平均水平。但从对公贷款看,该行不良有所上升。2017年末对公不良贷款总额28.39亿元,较上年末增长80.46%,不良率为1.49%,较上年末增加0.56个百分点;2016年末对公不良贷款余额较2015年末增长了106.02%,不良率增加了0.41个百分点。

市场迎来继江苏银行、北京银行之后,第三家发行不良资产证券化产品的城商行。10月22日,杭州银行发行第一单不良资产证券化产品“钱塘2018年第一期不良资产支持证券”(下称“钱塘一期”),发行金额4.25亿元。杭州银行是不良资产证券化第二批试点银行之一。

不良资产证券化试点始于2016年,杭州银行是第二批不良资产证券化试点中的三家城商行之一。

商业银行发行不良资产证券化产品较少,还有一个重要的原因是发行的综合成本较高。以不良资产证券化发行前的工作为例,由于这些基础资产大多分散在不同的地域,有的资产(如信用卡、消费贷款等)可能还存在不同期限的因素,出于分散风险的考虑需要对资产进行逐笔审查,流程较长,耗时较多,提升了发行的成本。以杭州银行为例,中诚信的估值方法是对资产池中124笔资产逐一进行实地访谈和调查,另外还需考虑外部经济、法律、行业等环境因素,较为复杂。

若待上林花似锦,出门俱是看花人。赏花观景,自古便是春日的一件趣事。从最先吐芽儿的路边“野花”迎春花开始,早樱、桃花、丁香等陆续绽放,眼下北海公园的海棠花开正盛,花期只有那么三五天,如果错过了此时,下次再见不知要待何时。还好昨天短暂的降雨未达到“雨疏风骤”,不然燕京八景之一的琼岛春阴就要“绿肥红瘦”了。还不趁着现在西府海棠花开正好,去感受下花开满枝“红肥绿瘦”。

黎巴嫩经济专家 阿卜杜拉⋅纳赛尔:在第一届进博会举办之后,越来越多的人意识到了它的重要性,预计未来15年中国将进口超过30万亿美元的商品,我们在谈论一个非常巨大的数字,对于黎巴嫩的经济发展来说,这是非常重要的机会,因为黎巴嫩现在贸易失衡严重,黎巴嫩很多的生产商已经开始研究中国市场了。

金海珠说,这次展览决定设在“文化站首尔284”,也具有不同寻常的意义。“文化站首尔284”是首尔火车站旧址,而首尔火车站正是连接韩朝的铁道大动脉京义线的起点。虽然目前京义线运行中断,但随着韩朝铁路连接工程动工仪式在去年举行,相信不久的将来往返于韩朝之间的列车又能重新开动。

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中国网娱乐3月13日讯 3月12日,北京,关晓彤现身机场奔跑赶飞机。她一身全黑装扮简约帅气,奈何发现飞机将起飞,一路拎包狂奔偶像包袱全无,黑风衣飘逸细长腿瞩目。(图、文/视觉中国 未经授权 请勿转载)

观众的吐槽可以理解,毕竟他们花了真金白银走进影院,还选择了这么特别的一个时段。不过,因为形式的创新,内容的颠覆式解读,大部分文艺电影都注定艰涩难懂。不论是安东尼奥尼的《放大》,还是大卫·林奇的《穆赫兰道》,抑或是侯孝贤的《刺客聂隐娘》,这些影片都难懂,但也不妨碍它们成为影史上的经典。

2016年,首批试点确定,工行、建行、中行、农行、交行和招行六家银行入围,试点总额度为500亿元。中行、招行于2016年5月26日同时发布首单不良资产证券化产品,发行规模分别为3.01亿、2.33亿,打响了第一枪,此后农行、建行、工行、交行均于2016年发行了不良资产证券化产品。

两年多的时间,不良资产证券化产品发行规模仍不足试点总额度的八成,同时,大部分股份行、城商行发行数量较少、发行金额不高。为何大多数银行持观望态度?

据马鞍山日报报道, “元月份,共完成经营总量39.96万吨,其中,对外经营量24.01万吨,对外经营量在月度经营总量中的占比达60.01%。”马钢废钢公司主动加压,通过创新商业模式和加速产业转型,交出了首月对外经营的精彩答卷,标志着今年瞄准百亿级营收目标冲刺取得良好的开端。

该产品发行金额为4.25亿元,分为优先级和次级,发行金额分别为2.75亿元和1.5亿元。发行说明书显示,钱塘一期的基础资产为对公不良贷款。以初始起算日(2017年8月15日)计,该期资产支持证券项下的基础资产涉及39户借款人,124笔资产,全部未偿贷款本息总额为99128.17万元。预计可回收总额60119.71万元。

对外开放促进了中国与其他国家的国际化交往。在经济全球化条件下,国际交往要有共同接受和遵守的规则,以化解交往中发生的各种纠纷,这推动着国内人权事业与国际扩大交往。中国先后加入数十个国际人权公约,按期提交履约报告并接受审议。中国遵循《世界人权宣言》和国际人权公约的精神,积极制定和修订与人权相关的各种法律。中国还积极参与国际人权事务,特别是国际人权标准的制定工作。

单个产品发行金额超过10亿元的共有10个,全部出自大行,包括工、农、建、交,最大的一笔为工行的“工元2016年第三期不良资产支持证券”,金额为40.8亿元。股份行、城商行发行的单个产品规模都在10亿元以下,不少产品仅一两亿元。城商行中,江苏银行于2017年11月发行第一单不良资产支持证券产品,规模7.25亿元;北京银行于2018年8月发行第一单不良资产支持证券产品,规模2亿元。

尽管监管层面不断推动,但商业银行发行的积极性并不高。根据wind数据,自2016年5月中行、招行首单不良资产证券化产品发行,截至2018年10月22日,不良资产证券化产品发行数量55单,发行总额377.24亿元,不足试点总额度的八成。

今年4月初以来,北京的企业开办时间进入“一时代”。对于企业开办,市场监管部门1天内予以核准并向企业颁发电子营业执照,发票申领由“一日办结”改为“当日即时办结”,企业设立后可当日一次性获取营业执照(免费公章)和发票。

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杭州银行入池资产地域、行业集中度较高

并且,不良资产证券化产品的发行大户集中在国有大行,五大行发行金额占到总金额的八成以上,股份行和城商行的发行数量、规模均较小。截至目前发行量最大的是工行,共发行12单,发行总额154.36亿元;其次是建行,共发行7单,总额67.01亿元;第三是农行,发行6单,总额46.68亿元。股份行共有8家发行了不良资产证券化产品,除了招行发行数量较多,共8单、总金额27.36亿元,其他银行如华夏、民生、平安、浦发、浙商、中信、兴业的发行数量均不超过3单,华夏银行发行总金额10.4亿元,其余6家股份行发行总金额均在10亿元以下。

近日,海军陆战队某旅新年度狙击手集训圆满收官。据悉,此次集训区分学员层次科学编组,按照基础技能、专业技能、战术训练、综合演练等阶段施训,着重对伪装与潜行、狩猎指令射击、战术狙击与反狙击等10余个科目20余项重点内容进行强化训练。图为狙击小组对抗演练。中新社发 尚文斌 摄

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